海外農(nóng)業(yè)投資因受國際政治、經(jīng)濟、地域、自然等因素的影響，常常面臨比較大的風險。如何有效管控風險，實現(xiàn)“走出去”的預(yù)期目標，是每一個從事海外農(nóng)業(yè)開發(fā)合作的企業(yè)需要認真解決的問題。廣東省廣墾橡膠集團有限公司自2002年組建以來，經(jīng)過10余年的發(fā)展，目前已在泰國、馬來西亞、印尼、新加坡、柬埔寨等地投資了30多個項目，構(gòu)建起集科技研發(fā)、種苗繁育、種植、加工、銷售、倉儲物流、國際貿(mào)易為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈海外經(jīng)營格局，被中國—東盟商務(wù)理事會授予“中國走進東盟十大成功企業(yè)”榮譽稱號?；仡櫹鹉z集團走出國門、走向海外的每一段歷程，都是充滿危機和挑戰(zhàn)的。但是，廣墾橡膠集團不畏艱難，勇于實踐，把握住了海外發(fā)展戰(zhàn)略的“制高點”、投資決策的“關(guān)節(jié)點”、經(jīng)營管理的“薄弱點”、問題易發(fā)的“風險點”，實現(xiàn)了防控體系與發(fā)展戰(zhàn)略、投資決策、業(yè)務(wù)運行的有效銜接，使得海外橡膠事業(yè)不斷拓展，經(jīng)營能力日益提高，業(yè)內(nèi)影響力明顯提升，起到了農(nóng)墾企業(yè)對外合作排頭兵的作用。
廣東農(nóng)墾海外橡膠事業(yè)已經(jīng)邁上了一個新的臺階，總結(jié)10多年來廣墾橡膠集團海外發(fā)展經(jīng)歷，風險管理始終是貫穿全過程、各領(lǐng)域的恒定主題。他們在投資風險管理方面的做法與經(jīng)驗，對正在或已經(jīng)“走出去”的農(nóng)業(yè)企業(yè)無疑會有一些啟示和借鑒，概括起來主要有四點。
一、科學(xué)規(guī)劃，把握海外發(fā)展戰(zhàn)略“制高點”
海外農(nóng)業(yè)投資，不同于做貿(mào)易，做貿(mào)易周期短、好進好出，市場好、能賺錢就多做，市場不好、賺不到錢就少做或不做。農(nóng)業(yè)海外投資則大多是利用海外農(nóng)業(yè)資源，進行固定資產(chǎn)投資，建設(shè)周期、投資周期、投資回報期都很長，面臨困難問題多、風險也大。海外投資要想運籌帷幄、決勝千里、取得長期收益，就必須站在統(tǒng)攬全局的高度，科學(xué)制定海外發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。如果一開始在戰(zhàn)略層面就出現(xiàn)失誤，則“走出去”完全可能陷入步步驚心的被動局面，導(dǎo)致最后全面失敗。廣墾橡膠集團在海外投資戰(zhàn)略上是比較成功的，他們在認真仔細研究國際國內(nèi)形勢、了解國際產(chǎn)業(yè)布局和未來發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，深入分析目標國家和項目的政治風險、法律風險、市場風險、社會環(huán)境風險以及當?shù)匕l(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)形態(tài)，通過反復(fù)比較論證，確定把能與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)形成互補的東盟地區(qū)作為重點戰(zhàn)略目標，并選擇其中具有突出區(qū)位優(yōu)勢、健全投資環(huán)境以及深厚華人社會背景的泰國和馬來西亞等國作為切入點和發(fā)展重點，研究提出了“低調(diào)進入、先易后難、務(wù)實推進、早見成效”的十六字總方針，以及“先主要產(chǎn)膠國，后次要產(chǎn)膠國；先投入加工業(yè)，后發(fā)展種植業(yè)；先控有現(xiàn)存資源，后開發(fā)未來資源”的發(fā)展策略。 10多年來，正是由于制定并執(zhí)行了正確的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，才使橡膠集團克服和化解了國際金融危機、區(qū)域政治動蕩等風險，獲得了持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，完成了與國家“一帶一路”戰(zhàn)略高度契合的天然橡膠產(chǎn)業(yè)布局。
二、深入調(diào)研，把控投資決策“關(guān)節(jié)點”
大的戰(zhàn)略確定以后，投資決策就成為實現(xiàn)戰(zhàn)略意圖的關(guān)鍵。為了降低風險，確保投資取得預(yù)期效果，經(jīng)過多年實踐，廣墾橡膠集團形成了一整套把控投資決策的成功做法。一是前期調(diào)研要細，即組織專家小組對投資項目從自然資源條件、政治風險等戰(zhàn)略層面進行深入分析，再從項目合作伙伴、項目具體選址、資源條件等戰(zhàn)術(shù)層面進行嚴密論證；二是專家評估要準，即邀請國際化經(jīng)驗豐富的商務(wù)、財務(wù)、法務(wù)、技術(shù)等專業(yè)中介機構(gòu)和組織對目標項目進行評估，并充分聽取駐外使領(lǐng)館、經(jīng)商處的意見，評估投資風險；三是審查執(zhí)行要嚴。即通過梳理業(yè)務(wù)流程，進行風險分類，嚴格識別投資決策過程中可能存在的風險，制定相應(yīng)的防控措施和操作手冊，明確風險控制范圍、目標、職責分工等。截止到2016年底，廣墾橡膠集團在海外投資形成的資產(chǎn)總額已達到100億元，全部實現(xiàn)正常運營和管理，持續(xù)發(fā)展著經(jīng)濟和社會效益。
三、完善制度，管控經(jīng)營管理“薄弱點”
一是加強購銷業(yè)務(wù)風險防范。為充分發(fā)揮統(tǒng)一管理優(yōu)勢，廣墾橡膠集團制訂了《廣東省廣墾橡膠集團有限公司海外工廠產(chǎn)品銷售管理實施細則》、《購銷合同管理規(guī)定》、《倉庫管理制度》等制度，規(guī)范了購銷業(yè)務(wù)行為，做到堅持兩個原則和五個統(tǒng)一，即：堅持順價銷售原則，堅持“款貨兩清”原則；統(tǒng)一管理，統(tǒng)一品牌，統(tǒng)一銷售，統(tǒng)一配送交收，統(tǒng)一資金結(jié)算管理。集團每周召開產(chǎn)銷調(diào)度視頻會，加強市場研判，實現(xiàn)產(chǎn)銷聯(lián)動；嚴格控制貨權(quán)及資金轉(zhuǎn)移，加強購銷環(huán)節(jié)風險管理。針對海外企業(yè)賒銷產(chǎn)生的風險問題，一方面，通過堅持制度先行，完善客戶信用管理體系，對資信良好的大型下游輪胎生產(chǎn)企業(yè)、具有國企或上市企業(yè)等背景的貿(mào)易企業(yè)，由集團銷售部門評估審批后授予信用額度，既降低了客戶信用風險，又便于擴大銷售渠道，開展長期合作；另一方面，加強檢查，嚴肅違規(guī)追責問責，集團風控部門定期或不定期地對銷售部門提交的合同執(zhí)行及貨款回收情況進行跟蹤檢查，發(fā)現(xiàn)合同毀約、違規(guī)賒銷、資金延期收付、承擔額外費用等異常情況及時發(fā)出風險預(yù)警報告，督促相關(guān)單位和部門采取風控措施，保證資金及資產(chǎn)安全。
二是謹慎開展期貨套保業(yè)務(wù)。近年來，天然橡膠的國際市場價格走勢震蕩，橡膠集團一方面通過加強市場研判，利用品牌交割認證優(yōu)勢，充分運用好現(xiàn)代金融工具，堅持“現(xiàn)貨+期貨”同步操作、雙輪驅(qū)動，嚴謹制定套保操作方案，成功探索和建立了新的盈利模式和效益增長點。2016年，集團下屬銷售公司期貨賬戶累計盈利2367萬元。云南公司在全乳標膠產(chǎn)品通過上海期貨交易所的品牌交割認證優(yōu)勢基礎(chǔ)上，內(nèi)外聯(lián)動，抓好原料采購，把握銷售節(jié)奏，鎖定產(chǎn)品利潤，大幅扭虧增盈，全年實現(xiàn)盈利606萬元。另一方面，橡膠集團風控部門嚴格審核套期保值計劃和操作方案，并利用信息系統(tǒng)對集團所屬企業(yè)的期貨交易賬戶和期貨套保業(yè)務(wù)基本實現(xiàn)了實時監(jiān)控，掌握各單位交易品種的開倉、平倉和持倉情況，準確獲取結(jié)算盈虧、浮動盈虧、保證金占用和資金風險等情況，及時進行風險提示，保障系統(tǒng)內(nèi)期貨套期保值業(yè)務(wù)風險總體可控。
三是強化外匯資金管理。天然橡膠市場的金融屬性非常強，不僅關(guān)聯(lián)資金流量大，而且涉及匯率變化、貿(mào)易融資等諸多方面。為確保資金安全，橡膠集團先后出臺了《廣東省廣墾橡膠集團有限公司外匯資金管理辦法（試行）》、《廣東省廣墾橡膠集團有限公司外匯資金決策管理辦法（試行）》，建立外匯資金分級審批標準和權(quán)限，加強外匯資金管控，防范資金風險，控制資金成本，實現(xiàn)內(nèi)部資金的統(tǒng)一調(diào)度和有效監(jiān)控。橡膠集團規(guī)定，所屬境外企業(yè)單筆超過50萬等值美元的支付需報集團總部相關(guān)業(yè)務(wù)部門和領(lǐng)導(dǎo)審批；每周召開資金調(diào)度視頻會議，交流研判國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、外匯匯率趨勢及資金流動情況預(yù)測等，形成匯率資金決策決議，降低資金匯兌風險，提升經(jīng)濟效益。2016年度，集團資金部門通過匯總分析各下屬公司外幣貸款情況，強化匯率風險管理，規(guī)避匯兌損失238萬元；集團下屬砂撈越工業(yè)公司抓住馬幣升值的市場機會，及時鎖定匯率，實現(xiàn)賬面匯兌收益288萬令吉（折合人民幣435萬元）。
四是細化業(yè)務(wù)流程規(guī)范。結(jié)合實際，以易發(fā)多發(fā)腐敗領(lǐng)域和崗位為重點，如農(nóng)機購置補貼涉權(quán)事項下屬貿(mào)易企業(yè)的購銷合同管理、資金收付和庫存管理，下屬加工企業(yè)的原料采購和DRC崗位管理，以及下屬農(nóng)業(yè)企業(yè)的大宗物資采購和膠園種植撫管等，梳理優(yōu)化業(yè)務(wù)工作流程，編制相關(guān)的《業(yè)務(wù)流程圖》和《風險防控一覽表》，做到流程清晰、權(quán)責明確、風險可控。橡膠集團在泰國的湄公河、泰南、泰東等加工廠廠房等建設(shè)工程、加工機械設(shè)備的采購均嚴格按照規(guī)定，執(zhí)行招投標程序和制度，通過招標比價選擇質(zhì)量可靠、價格合理的承包商和供應(yīng)商，既保證了工程建設(shè)和設(shè)備采購合法合規(guī)，又保證了項目進度，節(jié)約了建設(shè)成本。在湄公河項目建設(shè)過程中，通過公開招投標，項目總投資2.2億泰銖（折合人民幣4430萬元），比預(yù)算節(jié)省2968萬泰銖（折合人民幣約600萬元）。
四、加強監(jiān)督，嚴控問題易發(fā)“風險點”
除了接受外部對集團的經(jīng)濟財務(wù)等審計以外，集團還建立完善了內(nèi)部審計制度，使集團對境內(nèi)外企業(yè)綜合審計形成常態(tài)。2013-2016年期間共開展各類內(nèi)部審計項目166項，其中經(jīng)濟責任審計81項，財務(wù)開支審計49項，離任審計及其他等36項，提出審計建議并落實整改400余條，有效推進企業(yè)管理規(guī)范化，強化對權(quán)力運行的監(jiān)督。一般在審計工作結(jié)束后，集團職能部門即著手對審計檢查中發(fā)現(xiàn)的重點難點問題開展跟進監(jiān)督。例如，對所屬貿(mào)易公司異地存貨管理情況、往來款項特別是應(yīng)收賬款資金占用及清理情況、海外農(nóng)業(yè)項目開墾種植進度和基建項目驗收、工程預(yù)結(jié)算管理情況、駐外企業(yè)經(jīng)營層人員薪酬福利開支及個稅繳納情況等進行督查檢查，形成專項督查意見，促進了風險問題的及時解決。
以上，是對廣墾橡膠集團長期努力形成的風險防控理念和做法的簡要介紹。實踐證明，這些理念和做法對強化海外投資風險管理是非常必要的。2016年，廣墾橡膠集團成功并購了全球第三大天然橡膠企業(yè)——泰國泰華樹膠（大眾）有限公司，收購了泰華60%的股權(quán)。在這一重大項目實施過程中，風險防控管理為并購項目的順利完成提供了可靠保障，其間，所采取的一些關(guān)鍵性措施，對并購后期企業(yè)發(fā)展仍將起到重要的促進作用。
2015年末，泰華并購項目雙方接觸洽談并購事宜，廣東省農(nóng)墾集團公司主要領(lǐng)導(dǎo)親自帶隊逐一考察泰華公司下屬企業(yè)泰宏公司、泰華公司工廠及泰國種植園等。廣墾橡膠集團高層先后前往泰國拜會泰國開泰銀行、盤谷銀行、泰京銀行等，了解目標公司的相關(guān)情況。2016年1月雙方簽訂《股權(quán)購買諒解備忘錄》后，廣墾橡膠集團組織招投標，由國際四大會計師事務(wù)所之一的普華永道公司中標并購項目咨詢服務(wù)供應(yīng)商，開始盡職調(diào)查以及前期各項準備工作。此外，廣墾橡膠集團組織內(nèi)部財務(wù)、金融、法律、技術(shù)等方面專家，成立并購項目小組，對項目進行深入調(diào)查論證。內(nèi)外結(jié)合、相互補充，保證了前期調(diào)研工作的詳細、真實和完整。
2016年8月，廣東農(nóng)墾集團正式作出投資并購泰華的決定。雙方簽訂并購協(xié)議后，集團根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，及時督促目標公司與中介機構(gòu)完善當?shù)胤梢?guī)定的所有手續(xù)，確保全部經(jīng)營活動符合當?shù)胤煞ㄒ?guī)；在過渡經(jīng)營期間，聘請?zhí)﹪數(shù)刂麜嫀熓聞?wù)所，進行清產(chǎn)核資審計，及時完成資產(chǎn)交割手續(xù)；針對清產(chǎn)核資審計發(fā)現(xiàn)的各項新問題，包括大額長賬齡應(yīng)收賬款回收問題、部分債權(quán)及投資款處理問題等，通過與泰華原控股方的溝通洽談，就股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格、交割后損失承諾等簽訂了具有約束性條款的補充協(xié)議，保障了我方投資權(quán)益。
橡膠集團通過兩種方式來降低過渡期的交割風險：一是通過合同約定限制性的經(jīng)營行為，如限制重大資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、處置、并購、擔保、大額借款、重要人事任免等；二是橡膠集團與泰華方面共同成立過渡經(jīng)營小組，全面介入泰華公司的經(jīng)營管理工作，對泰華公司的業(yè)務(wù)進行整合規(guī)劃，包括財務(wù)、銷售、采購以及人事管理等方面。例如。規(guī)定當天單筆采購超過100噸干重，以及當天單筆銷售超過200噸干重的，日常經(jīng)營性開支超過50萬銖的，要征得廣墾方面的同意。通過上述措施，橡膠集團有效控制了資產(chǎn)交割風險，使并購企業(yè)迅速轉(zhuǎn)入新的正常的運營狀態(tài)。
時光荏苒、歲月如梭。如今廣墾橡膠海外事業(yè)發(fā)展已經(jīng)進入了一個新階段，集團管理層認為，他們在企業(yè)管理及風險防控上雖然取得了一定的成績，但仍存在不足之處，如高素質(zhì)復(fù)合型管理人才嚴重不足、內(nèi)部經(jīng)營機制還需完善、ERP管理系統(tǒng)尚不健全、風險防控信息化精細化程度仍需提高。接下來，廣墾橡膠集團將在風險管理上重點抓好四方面工作：一是進一步健全集團風險管理架構(gòu)，完善內(nèi)控制度，創(chuàng)新決策模式，提升管理手段，強化審計監(jiān)督，繼續(xù)提升跨國集團的風險管控能力；二是強化信息化建設(shè)，完善集團的ERP管理系統(tǒng)，提升風險管理效率及現(xiàn)代化程度；三是培養(yǎng)和引進復(fù)合型高素質(zhì)人才，提升企業(yè)的風險防控能力和經(jīng)營效益；四是引入戰(zhàn)略投資者，加快股改上市步伐，通過上市促進企業(yè)進一步規(guī)范管理，將廣墾橡膠集團打造成全球知名跨國大集團。
（葉長冮系農(nóng)業(yè)部農(nóng)墾局副局長、廣東省農(nóng)墾總局副局長；楊福云系廣墾橡膠集團公司總經(jīng)理）
責任編輯：成德波
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