（一）天然橡膠供應(yīng)穩(wěn)中有升。海南和廣東產(chǎn)區(qū)降水偏多，新膠產(chǎn)能釋放有限，云南產(chǎn)區(qū)天氣利好割膠生產(chǎn)，10月份全國天然橡膠產(chǎn)量環(huán)比增5.6%，國內(nèi)原料供應(yīng)持續(xù)增長。東南亞主產(chǎn)區(qū)前期受降水影響較大，供應(yīng)增量不足，近期因天氣逐漸改善，原料供應(yīng)逐漸放量。
（二）現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲。10月份，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)增量有限，輪胎企業(yè)節(jié)后逐步恢復生產(chǎn)并維持較高開工率，國內(nèi)外現(xiàn)貨價格延續(xù)上漲態(tài)勢，伴隨市場對東南亞主產(chǎn)區(qū)新膠增產(chǎn)預期信心提振，原料膠水價格漲幅收窄。國內(nèi)市場，10月份全乳膠上海、山東市場均價每噸13175元，環(huán)比漲3.4%，同比漲12.1%；混合膠山東市場均價每噸11644元，環(huán)比漲1.7%，同比漲6.4%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸1630美元，折人民幣每噸 11928元，環(huán)比漲3.5%，同比漲6.5%；印尼SIR20均價每噸 1501美元，折人民幣每噸10984元，環(huán)比漲4.5%，同比漲15.1%；馬來西亞SMR20均價每噸1514美元，折人民幣每噸11079元，環(huán)比漲3.8%，同比漲12.7%。
（三）期貨價格維持上行態(tài)勢。受巴以沖突影響，大宗商品價格分化震蕩，天然橡膠期貨價格表現(xiàn)較為強勢，與國際原油期貨價格走勢趨同。10月份，上海期貨交易所主力合約（2401）收盤每噸14448元，環(huán)比漲3.0%，同比漲14.8%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2403）收盤均價每千克252.4日元，折人民幣每噸12317.12元，環(huán)比漲10.5%，同比漲11.9%。
（四）9 月份天然橡膠進口疲弱。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原料膠水供應(yīng)增加，部分輪胎企業(yè)停車檢修，進口放緩。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，9月份我國進口天然橡膠24.30萬噸，環(huán)比減3.2%，同比減4.1%；進口混合橡膠26.21萬噸，環(huán)比減9.7%，同比減9.1%。1-9月累計，進口天然橡膠193.40萬噸，同比增5.0%，進口額為25.14 億美元，同比減16.3%；進口混合橡膠286.43萬噸，同比增 21.4%，進口額為39.44億美元，同比減3.8%。
（五）預計近期天然橡膠價格漲幅有限。供給方面，海南和廣東天氣轉(zhuǎn)好，割膠生產(chǎn)有序恢復，云南產(chǎn)區(qū)正常割膠生產(chǎn)，國內(nèi)原料供應(yīng)穩(wěn)中有升；東南亞主產(chǎn)區(qū)受降水影響減弱，原料生產(chǎn)釋放空間加大，需求方面，下游輪胎企業(yè)成品庫存不高，受生產(chǎn)持續(xù)性支撐，短期開工或延續(xù)當前水平窄幅波動。9月國內(nèi)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量8702.8萬條，同比增15.2%；出口輪胎 5150萬條，同比增24.6%；國內(nèi)汽車制造業(yè)出口交貨值721.60 億元，同比增27.6%。10月底全鋼輪胎制造企業(yè)開工負荷 64.95%，比9月底高出0.7個百分點，需求旺盛。終端需求韌性較強支撐天然橡膠價格短期內(nèi)繼續(xù)上漲，但是隨著前期訂購的國外船貨陸續(xù)到港，天然橡膠原料供應(yīng)趨于寬松，預計近期天然橡膠價格漲幅有限。
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