（一）天然橡膠供應(yīng)整體偏緊。海南產(chǎn)區(qū)膠園陸續(xù)開割，但產(chǎn)量還處于較低水平，云南產(chǎn)區(qū)整體缺乏有效降雨，橡膠樹生產(chǎn)能力受限，國內(nèi)天然橡膠新增供應(yīng)較少。東南亞主產(chǎn)區(qū)整體處于季節(jié)性低產(chǎn)期，厄爾尼諾天氣影響近期割膠生產(chǎn)，據(jù)天然橡膠生產(chǎn)國聯(lián)合會（ANRPC）最新預(yù)測，2024年泰國天然橡膠產(chǎn)量較上年減0.5%，印度尼西亞減5.1%。
（二）現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)。國內(nèi)市場，4月份全乳膠上海、山東市場均價(jià)每噸13777元，環(huán)比漲0.7%，同比漲20.9%；混合膠山東市場均價(jià)每噸13410元，環(huán)比漲0.7%，同比漲25.8%。東南亞市場，泰國RSS3均價(jià)每噸2198美元，折人民幣每噸15619元，環(huán)比漲0.4%，同比漲43.9%；印尼SIR20均價(jià)每噸1619美元，折人民幣每噸11504元，環(huán)比跌0.6%，同比漲18.3%；馬來西亞SMR20均價(jià)每噸1640美元，折人民幣每噸11654元，環(huán)比跌0.3%，同比漲19.4%。廣東、上海、山東進(jìn)口桶裝濃縮天然膠乳折合干膠均價(jià)每噸23064元，環(huán)比跌2.8%，同比漲34.5%。一季度，我國汽車產(chǎn)量660.28萬輛，同比增6.3%，銷售量671.73萬輛，同比增10.6%，汽車輪胎出口量179.6萬噸，同比增6.4%。4月份，全鋼輪胎制造企業(yè)平均周度開工率69.0%，環(huán)比減3.0個百分點(diǎn)，成品庫存壓力加大，在一定程度上減弱了天然橡膠需求。
（三）期貨價(jià)格漲跌不一。4月份，上海期貨交易所主力合約（2409）收盤每噸14619元，環(huán)比漲1.5%，同比漲23.6%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2409）收盤均價(jià)每千克319.1日元，折人民幣每噸14705元，環(huán)比跌0.7%，同比漲52.6%。倫敦國際石油交易所（IPE）布倫特原油期貨月均價(jià)格每桶88.95美元，環(huán)比漲5.3%，以石油為基礎(chǔ)原料的丁苯橡膠國內(nèi)市場價(jià)格每噸13486元，環(huán)比漲1.3%，同比漲15.4%，對國內(nèi)天然橡膠期貨價(jià)格上漲形成支撐。
（四）天然橡膠和混合橡膠進(jìn)口量同比減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，3月份我國進(jìn)口天然橡膠20.74萬噸，環(huán)比增61.0%，同比減15.5%；進(jìn)口混合橡膠28.09萬噸，環(huán)比增30.5%，同比減19.3%。1-3月累計(jì)，進(jìn)口天然橡膠52.80萬噸，同比減16.2%，進(jìn)口額為7.52億美元，同比減8.4%；進(jìn)口混合橡膠86.86萬噸，同比減19.8%，進(jìn)口額為12.74億美元，同比減15.2%。2023年同期天然橡膠和混合橡膠進(jìn)口量基數(shù)偏高，今年以來，國際主產(chǎn)區(qū)價(jià)格處于相對高位，下游制品企業(yè)采購意愿有所減弱，進(jìn)口量同比減幅較大。
（五）預(yù)計(jì)后期天然橡膠價(jià)格小幅震蕩回落。供給面：國內(nèi)膠園將全面開割，預(yù)計(jì)云南產(chǎn)區(qū)降雨增加，海南產(chǎn)區(qū)氣候適宜，預(yù)計(jì)初加工原料供應(yīng)明顯增加。泰國、越南等東南亞產(chǎn)區(qū)進(jìn)入全面割膠生產(chǎn)期，新增原料供應(yīng)較為充足。據(jù)ANRPC最新預(yù)測，2024年全球天然橡膠產(chǎn)量較上年增1.6%。需求面：商務(wù)部等7部門聯(lián)合印發(fā)《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》，明確汽車以舊換新資金補(bǔ)貼政策，將帶動汽車消費(fèi)。全鋼輪胎生產(chǎn)活動較弱，4月份第四周企業(yè)開工率63.5%，較第一周減5.8個百分點(diǎn)，同期主產(chǎn)省份山東全鋼輪胎企業(yè)成品庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)增3天，進(jìn)入階段性調(diào)整期。預(yù)計(jì)后期天然橡膠價(jià)格小幅震蕩回落。
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